تحليل النسبة

تحليل النسبة هو طريقة لاكتساب نظرة ثاقبة لسيولة الشركة وكفاءة التشغيل والربحية من خلال دراسة بياناتها المالية مثل الميزانية العمومية وبيان الدخل. تحليل النسب هو حجر الزاوية في تحليل الأسهم الأساسي .

مالهدف من التحليل النسبي

يستخدم المستثمرون والمحللون تحليل النسبة لتقييم الوضع المالي للشركات من خلال التدقيق في البيانات المالية السابقة والحالية. يمكن أن توضح البيانات المقارنة كيفية أداء الشركة بمرور الوقت ويمكن استخدامها لتقدير الأداء المحتمل في المستقبل. يمكن لهذه البيانات أيضًا مقارنة الوضع المالي للشركة بمتوسطات الصناعة مع قياس كيفية تكديس الشركة ضد الآخرين في نفس القطاع.

يمكن للمستثمرين استخدام تحليل النسبة بسهولة ، وكل رقم مطلوب لحساب النسب موجود في البيانات المالية للشركة.

النسب هي نقاط مقارنة للشركات. يقومون بتقييم الأسهم داخل الصناعة. وبالمثل ، فإنهم يقيسون شركة اليوم مقابل أرقامها التاريخية. في معظم الحالات ، من المهم أيضًا فهم المتغيرات التي تقود النسب حيث تتمتع الإدارة بالمرونة ، في بعض الأحيان ، لتغيير استراتيجيتها لجعل نسب الأسهم والشركات أكثر جاذبية. بشكل عام ، لا تُستخدم النسب عادةً بمعزل عن غيرها بل بالاشتراك مع النسب الأخرى. ستمنحك فكرة جيدة عن النسب في كل فئة من الفئات الأربع المذكورة سابقًا رؤية شاملة للشركة من زوايا مختلفة وتساعدك على اكتشاف العلامات الحمراء المحتملة.

أمثلة على فئات تحليل النسب

يمكن تجميع الأنواع المختلفة من النسب المالية المتاحة على نطاق واسع في الأمثلة الست التالية ، بناءً على مجموعات البيانات التي توفرها:

نسب السيولة

تقيس نسب السيولة قدرة الشركة على سداد ديونها قصيرة الأجل عند استحقاقها ، باستخدام أصول الشركة الحالية أو السريعة. تشمل نسب السيولة النسبة الحالية والنسبة السريعة ونسبة رأس المال العامل.

نسب الملاءة

تُعرف أيضًا باسم نسب الرافعة المالية ، وتقارن نسب الملاءة مستويات ديون الشركة بأصولها ، وحقوق الملكية ، والأرباح ، لتقييم احتمالية بقاء الشركة واقفة على قدميها على المدى الطويل ، من خلال سداد ديونها طويلة الأجل وكذلك الفائدة على ديونها. أمثلة على نسب الملاءة تشمل: نسب الدين إلى حقوق الملكية ، نسب الدين إلى الأصول ، ونسب تغطية الفائدة.

نسب الربحية

توضح هذه النسب مدى قدرة الشركة على جني الأرباح من عملياتها. هامش الربح ، والعائد على الأصول ، والعائد على حقوق الملكية ، والعائد على رأس المال المستخدم ، ونسب الهامش الإجمالي كلها أمثلة على نسب الربحية .

نسب الكفاءة

تُعرف أيضًا باسم نسب النشاط ، وتقيّم نسب الكفاءة مدى كفاءة استخدام الشركة لأصولها و مطلوباتها لتوليد المبيعات وزيادة الأرباح. تشمل نسب الكفاءة الرئيسية: دوران المخزون ، ومبيعات الأيام في المخزون.

نسب التغطية

تقيس نسب التغطية قدرة الشركة على سداد مدفوعات الفائدة والالتزامات الأخرى المرتبطة بديونها. تشمل الأمثلة عدد الفائدة المكتسبة ونسبة تغطية خدمة الدين .

نسب توقع السوق

هذه هي النسب الأكثر استخدامًا في التحليل الأساسي. وهي تشمل عائد توزيعات الأرباح ، ونسبة السعر إلى العائد ، والعائد على السهم (EPS) ، ونسبة توزيع الأرباح . يستخدم المستثمرون هذه المقاييس للتنبؤ بالأرباح والأداء المستقبلي.

على سبيل المثال ، إذا كان متوسط نسبة السعر إلى الربحية لجميع الشركات في مؤشر S&P 500 هو 20 ، وكانت غالبية الشركات لديها P / Es بين 15 و 25 ، فإن السهم الذي يحتوي على نسبة P / E من سبعة سيعتبر مقوم بأقل من قيمته الحقيقية. على النقيض من ذلك ، فإن واحدة مع نسبة P / E من 50 تعتبر مبالغ فيها. قد يتجه الأول صعودًا في المستقبل ، بينما قد يتجه الأخير نحو الأسفل حتى يتماشى كل منهما مع قيمته الجوهرية.

أمثلة على تحليل النسبة قيد الاستخدام

يمكن لتحليل النسبة أن يتنبأ بالأداء المستقبلي للشركة – للأفضل أو للأسوأ. تفتخر الشركات الناجحة عمومًا بنسب قوية في جميع المجالات ، حيث قد يؤدي أي تلميح مفاجئ للضعف في منطقة ما إلى عمليات بيع كبيرة للأسهم. لنلقِ نظرة على بعض الأمثلة البسيطة

هامش الربح الصافي ، غالبًا ما يشار إليه ببساطة على أنه هامش الربح أو المحصلة النهائية ، هو النسبة التي يستخدمها المستثمرون لمقارنة ربحية الشركات في نفس القطاع. يتم حسابها بقسمة صافي دخل الشركة على إيراداتها. بدلاً من تحليل البيانات المالية لمقارنة مدى ربحية الشركات ، يمكن للمستثمر استخدام هذه النسبة بدلاً من ذلك. على سبيل المثال ، افترض أن الشركة ABC وشركة DEF تعملان في نفس القطاع بهامش ربح بنسبة 50٪ و 10٪ على التوالي. يمكن للمستثمر مقارنة الشركتين بسهولة واستنتاج أن ABC حولت 50٪ من إيراداتها إلى أرباح ، بينما DEF حولت 10٪ فقط.

باستخدام الشركات من المثال أعلاه ، افترض أن ABC لديها نسبة P / E من 100 ، بينما DEF لديها نسبة P / E من 10. يستنتج مستثمر متوسط أن المستثمرين على استعداد لدفع 100 دولار لكل 1 دولار من الأرباح التي تحققها ABC و 10 دولارات فقط لكل 1 دولار من الأرباح التي يولدها DEF.

¹⁾https://www.investopedia.com/terms/r/ratioanalysis.asp

المراجع[+]