محتويات
ماذا يعني إفلاس الشركات للمساهمين
إنها “الكلمة B” الكبيرة والسيئة التي لا يرغب أي مستثمر في سماعها: الإفلاس.
عندما تقدم شركة ما طلباً للحماية من الإفلاس ، فمن المحتمل أن تفقد أسهمها معظم – إن لم يكن كل – قيمتها ، وسيتم شطب الشركة من البورصة. هذه أخبار سيئة للمساهمين.
ولكن هناك حقيقة قد تفاجئ بعض المستثمرين: الأوراق المالية للشركات في حالة إفلاس يمكن أن تستمر في التداول ، حيث لا يوجد قانون فيدرالي يحظر تداول الأسهم في الشركات المفلسة. ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته ، مع ذلك ، هو أن التداول في أسهم الشركة الخاضعة للحماية من الإفلاس ينطوي على مخاطرة لا تُصدق ويمكن أن يؤدي إلى خسارة استثمارك بالكامل.
إذا قامت شركة في محفظتك بتقديم طلب إفلاس ، فإليك نظرة على ما يجب أن تتوقعه ولماذا يعتبر تداول الأسهم المفلسة من الشركات المفلسة محفوفًا بالمخاطر.
الحماية من الأفلاس
تقدم الشركات عادةً طلبًا لأحد نوعين من الحماية من الإفلاس بموجب قانون الضرائب ا
يعني أن الشركة توقفت عن العمل وأن جميع أصولها معروضة للبيع من قبل وصي معين من المحكمة ، مع تقسيم العائدات إلى مديني الشركة حسب أقدمية الدين.
حيث أن الشركة قد تخضع لإعادة التنظيم وتستمر في العمل. ومع ذلك ، لا يستبعد إمكانية البيع.
يجوز بيع الشركة بأكملها بموافقة المحكمة. هذا ليس شيئًا جيدًا للمساهمين بشكل عام ، حيث لا يوجد عادةً ما يكفي من النقد المتبقي من البيع لتعويض المستثمرين في الأسهم.
إعادة التنظيم وتعويض المستثمر
عندما لا يتم البيع فإنه قد يوفر بصيصًا صغيرًا من الأمل للمستثمرين الذين يسعون إلى استرداد بعض أموالهم على الأقل. ذلك لأن خطط إعادة التنظيم تتضمن أحيانًا أحكامًا لإعفاء المساهمين.
لإعادة التنظيم يجب على الشركة التفاوض بشأن خطة إعادة التنظيم مع لجنة معينة من قبل الحكومة من أصحاب المصلحة في الشركة ، والتي تتكون عادةً من الدائنين ويمكن أن تشمل أيضًا المساهمين في الشركة. ستنص الخطة على مقدار ديون الشركة التي ستدفعها ، والمبلغ الذي سترده ، وقد تقدم أيضًا للمساهمين نوعًا من التعويض عن أسهمهم.
عادة ما يتم طرح الخطة للتصويت ، ولكن حتى إذا رفض الدائنون أو المساهمون الخطة ، فقد تظل المحكمة تقرر أن الخطة عادلة وينبغي تنفيذها. تعرف على المزيد حول كيفية هيكلة خطط إعادة التنظيم .
في عدد قليل من الحالات ، قد يتلقى المساهمون تعويضات كبيرة – مثل النقود أو الأسهم في الشركة الجديدة – إذا كانت الشركة التي قدمت طلب الحماية وكان وضعها المالي جيدة نسبيًا واختارت متابعة الحماية من الإفلاس لأسباب استراتيجية.
لكن في أغلب الأحيان ، يرى المساهمون في الشركات المفلسة تعويضًا ضئيلًا أو معدومًا مقابل استثماراتهم. الحالات التي يمكن فيها تبادل الأسهم القديمة بأسهم في الشركات المعاد تنظيمها حديثًا غير شائعة بشكل خاص.
التداول بعد الإفلاس: مغامرة عالية المخاطر
غالبًا ما تفشل الشركات التي تقدم ملفًا للحماية من الإفلاس في تلبية متطلبات الإدراج في البورصات الرئيسية – ويتم حذفها لاحقًا. ومع ذلك ، فقد يستمرون في التداول . عادة ما يكون لدى الشركات المفلسة الحرف “Q” مرفق بنهاية رموز أسهمها للإشارة إلى الإفلاس.
قد يعمل المستثمرون أيضًا في ظل افتراض خاطئ مفاده أنه بمجرد خروج الشركة من الإفلاس ، ستستعيد أسهمها القديمة قيمتها. في الواقع ، غالبًا ما يكون العكس صحيحًا: معظم خطط إعادة التنظيم ، بمجرد وضعها موضع التنفيذ ، تلغي الأسهم الحالية. فقط الأسهم “الجديدة” – تلك التي أصدرتها الشركة المعاد تنظيمها تحت رمز تداول جديد – لها قيمة.
يجب أن يفهم المستثمرون أن شراء الأسهم العادية للشركاتمن الإفلاس ينطوي على مخاطرة كبيرة ويمكن أن يؤدي إلى خسارة مالية.
1)https://www.finra.org/investors/insights/what-corporate-bankruptcy-means-shareholders
المراجع
